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先週は、相次ぐ米政府・通貨当局者の度重なる金融危機対策に、ようやく信用リスクも薄らぎ金利も底打ちとの判断に、再び米国の投資が拡大し、米債利回りも上昇、ドルの買い戻しが加速し継続している。市場では、ドルショートポジションの巻き戻しに限定されドル高の流れも限定的との見方と、本格的なドル買いに反転するとの思惑が交錯したが、今のところはドルベア派のドルの戻り売りが次々に破れている。

ユーロ圏のインフレ指標は、ユーロ圏4月のCPIが前年比3.3％と前回3.5％からやや低下、独CPIは前年比2.4％と前回3.1％から急低下し、インフレ圧力が弱まることが期待され、ユーロの利上げ観測も後退しつつあるが、これも不確実性が高く不透明。

FOMCでは利下げサイクル終了の期待が持たれ、米金利上昇に欧米実質金利が縮小し、ユーロ売りの材料の一つとされ、EURUSD＝1.55の重要なポイントを割り込み、EURGBPの売りも加わりユーロ売りが加速している。

このような中で、クレジットリスクのヘッジ通貨の円やスイスも弱く、USDJPY＝105円の壁を超え、USDCHF＝1.・05の壁を上抜けし、長期間続いたドルの買い戻しが続いている。

今週は、日本はゴールデンウイークの後半が始まり、ロンドン市場も5日に休場、パリ市場は8日に休場となる。予定を一月は早め実施した、米減税効果期待のドル買いが何処まで続くのか？　米金利が何処まで上昇できるのか？　ユーロ圏のインフレ圧力が弱まりユーロが続落するのか？

市場の期待感はドルが戻るのかを確かめる相場に入っており、ドル買い→失敗→下落を繰り返しながら、EURUSDは1.53台半ば、USDCHFは1.6台半ば、USDJPY＝106台半ば今週のドル高のターゲットとなりそうである。

今週は政策金利の発表が多く、その全てで金利据置きが予想されている。
6日＝豪中銀は7.25％の現行金利の据え置きが予想され、8日＝イングランド銀行も5.0％の据置き、欧州中銀も4.0％の据置きが予想され、市場では折込済みとなっており、むしろ注目は、イングランド銀行の声明や21:30時のトルシェECB総裁の記者会見を注目している。

金融機関の決算では、
6日＝米ファニーメイ、スイス・UBS、7日＝独コメルツ銀行が注目されており、株価の変動＝為替変動になりやすい

◎インフレ関連では、
6日＝スイスCPI、ユーロPPI、9日＝ノルウェーCPI、独PPIの発表が予定されている。
住宅関連では、
6日＝カナダ住宅建設許可、7日＝中古住宅販売保留、8日＝カナダ住宅着工件数、
◎景気先行指標では、
5日＝米ISM非製造業景況指数、6日＝英・独・ユーロサイビス業PMI、
◎雇用関連では、
８日＝NZ・豪・スイス雇用統計、米新規失業保険申請件数、9日＝カナダ雇用統計、
◎その他では、
5日＝バーナンキFRB議長の講演、7日＝ユーロ小売売上高、米単位労働コストが注目されている。

●5/5 (月曜日) こどもの日(東京市場休場)、ロンドン休場（アーリー･メイ・バンク・ホリデー）
9:30 豪 第1四半期住宅価格指数＝前期比予想　前回3.2％
10:30 豪 4月　TD－MIインフレ指数＝予想　前回0.4％
17:00 ユーロ 4月　Sentix Index＝予想4.4（前回4.1）
23:00 米 4月　ISM非製造業景況指数＝予想49.5　前回49.6、景気指数＝予想51.5　前回52.2
9:30 米 バーナンキFRB議長が夕食会で講演「モーゲージ延滞と住宅差し押さえへの対応」
スイス 国際決済銀行（BIS）＝グローバルエコノミー総裁会議（最終日、バーゼル）

●5/6（火曜日) 振替休日(東京市場休場)
10:30 豪 3月　貿易収支＝予想　前回－32.89億豪ドル、輸出＝前回3.2％、輸入＝前回0.0％
13:30 豪 豪中銀（RBA）金融政策発表＝政策金利7.25％の据置きを予想
14:45 スイス 4月　消費者物価指数（CPI）＝前月比予想0.9％　前回0.3％、　前年比予想2.4％　前回2.6％
16:55 独 サービス業PMI＝予想54.6　前回51.8
17:00 ユーロ 4月　サービス業PMI＝予想51.8（前回51.6）、総合PMI＝予想51.9（前回51.8）
17:30 英 4月　サービス業PMI＝予想51.6　前回52.1
18:00 ユーロ 3月　生産者物価指数（PPI）＝前月比予想0.7％（前回0.6％）、前年比予想5.6％（前回5.3％）
21:30 カナダ 3月　住宅建設許可＝前月比予想－1.0％　前回1.4％
23:00 カナダ 4月　Ivey PMI＝予想54.5 59.0
10:30 米 ホーニグ米カンザスシティー地区連銀総裁が講演「市場リスクと政策のリバランス」

●5/7（水曜日)
17:30 英 3月　鉱工業生産＝前月比予想－0.1％　前回0.4％、　前年比予想0.8％　前回1.3％
17:30 英 3月　製造業生産高＝予想－0.1％　前回0.4％、　前年比予想1.2％　前回1.9％
18:00 ユーロ 3月　小売売上高＝前月比予想0.2％　前回－0.5％、前年比予想－0.6％　前回－0.20％
19:00 独 3月　製造業受注＝前月比予想0.3％　前回－0.5％
21:30 米 第1四半期　非農業部門労働生産性＝前期比予想1.4％　前回1.9％、　単位労働コスト＝予想2.5％　前回2.6％
23:00 米 3月　中古住宅販売保留＝前月比予想－0.9％　前回－1.9％
4:00 米 3月　消費者信用残高＝予想60億ドル　前回51.6億ドル
21:30 米 クロズナーＦＲＢ理事が講演「差し押さえと安定化」

●5/8 (木曜日) パリ休場（第二次大戦終戦記念日）
7:45 NZ 第1四半期　失業率＝予想3.5％　是回3.4％
10:30 豪 4月　雇用統計＝失業率予想4.1％　前回4.1％、新規雇用者数予想　前回1.48万人
14:45 スイス 4月　失業率＝予想2.5％　前回2.6％
15:00 独 3月　貿易収支＝予想164億ユーロ　前回165億ユーロ
16:00 独 3月　経常収支＝予想　前回154億ユーロ
19:00 独 3月　鉱工業生産＝前月比予想－0.5％　前回0.4％、　前年比予想5.0％　前回6.1％
20:00 英 イングランド銀行（BOE)政策金利発＝政策金利5.0％の据え置きを予想
20:45 ユーロ 欧州中銀（ECB）金融政策発表＝政策金利4.0％の据置きを予想
21:15 カナダ 4月　住宅着工件数＝年換算予想22.25万件　前回25.47万件
21:30 米 新規失業保険申請件数（5/4までの週）＝予想37万件　前回38万件
23:00 米 3月　卸売在庫＝前月比予想0.5％　前回1.1％
21:30 ユーロ トルシェECB総裁の記者会見

●5/9 (金曜日）
14:00 日 3月 景気動向調査・速報=先行指数予想20.0％　前回54.5％、　一致指数予想33.3％
20:00 カナダ 4月　失業率 ＝予想6.0％　前回6.0％、　雇用者変化＝予想1万人　前回1.46万人
21:30 カナダ 3月　貿易収支＝予想45億カナダドル　前回49億カナダドル、　輸出＝前回393.2億カナダドル、　輸入＝前回343.9億カナダドル
17:00 ノルウェー 4月　消費者物価指数（CPI）＝前月比予想0.2％　前回0.1％、　前年比予想3.5％　前回3.2％、　コア＝予想　前回2.1％
15:00 独 4月　生産者物価指数（PPI）＝前月比予想0.3％　前回1.6％、前年比予想6.6％　前回7.1％